OTC - பங்கு சந்தைக்கு வெளியே வர்த்தமாகும் பங்குகள்
OTC (Over-The-Counter) பங்குகள் என்பது பங்கு சந்தையின் முக்கியமான அங்கமாகும். இது மையப்படுத்தப்பட்ட பங்கு சந்தை (Exchange) இல்லாமல், நேரடியாக இரண்டு தரப்பினருக்கு இடையே நடக்கும் வர்த்தகத்தை குறிக்கும்.
பங்கு சந்தை என்று வரும்போது, பெரும்பாலான மக்கள் தேசிய (NSE) மற்றும் மும்பை பங்கு சந்தையை (BSE) மட்டுமே நினைக்கிறார்கள். ஆனால், இந்த மையப்படுத்தப்பட்ட சந்தைகளுக்கு வெளியே OTC - Over-The-Counter (வெளி கவுண்ட்டர்) மூலம் பல தரகர்களால் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
.png "ஓவர் த கவுண்ட்டர் கணினி கட்டமைப்பு")
1. OTC சந்தை என்றால் என்ன?
பொதுவான பங்கு சந்தைகளில் நிறுவனங்கள் பட்டியலிடப்பட்டு, ஒரு குறிப்பிட்ட விதிகளுக்கு உட்பட்டு வர்த்தகம் நடைபெறும். இதற்கு மாறாக, தரகர்கள் அல்லது டீலர்கள் மூலம் நேரடியாக பங்குகளையும், கடன் பத்திரங்களையும் மற்றும் பிற நிதி சொத்துக்களையும் வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பரவலாக்கப்பட்ட சந்தையாகும்.
இதனை ஒரு எளிய உதாரணத்துடன் புரிந்துகொள்ளலாம்:
- பங்கு சந்தை: ஒரு சூப்பர் மார்க்கெட் போன்றது. அங்கே விலைகள் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன, எல்லோரும் ஒரே இடத்தில் பொருட்களை வாங்கலாம்.
- OTC சந்தை: ஒரு நேரடி விற்பனை அல்லது சிறிய கடைகளை போன்றது. இங்கே வாங்குபவரும் விற்பவரும் தங்களுக்குள் விலையை பேசி ஒரு ஒப்பந்தத்தை முடித்துக்கொள்கிறார்கள்.
2. OTC சந்தையின் முக்கிய அம்சங்கள்
- பட்டியலிடப்படாத பங்குகள்: பெரும் நிறுவனங்கள் அல்லது கடுமையான விதிகளை பின்பற்ற முடியாத சிறிய நிறுவனங்களின் பங்குகள் பெரும்பாலும் இங்கே வர்த்தகம் செய்யப்படும்.
- நேரடி வர்த்தகம்: இது மின்னணு திரையில் நடப்பதில்லை; டீலர்கள் தொலைபேசி அல்லது கணினி வலைப்பின்னல்கள் மூலம் நேரடியாக தொடர்பு கொண்டு வர்த்தகத்தை மேற்கொள்வார்கள்.
- குறைந்த வெளிப்படைத்தன்மை: பெரிய பங்கு சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது, இந்த சந்தையில் நிறுவனங்கள் வழங்கும் தகவல்கள் குறைவாகவே இருக்கும். இதனால் ஆபத்து அதிகம்.
3. ஏன் OTC சந்தையில் முதலீடு செய்ய வேண்டும்?
முதலீட்டாளர்கள் தேர்ந்தெடுக்க சில முக்கிய காரணங்கள் உள்ளன:
- வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்கள்: பெரிய சந்தைக்கு வர தகுதியற்ற, ஆனால் எதிர்காலத்தில் மிகச்சிறந்த லாபம் தரக்கூடிய நிறுவனங்களை இங்கே கண்டறியலாம்.
- பல்வகைப்படுத்தல் (Diversification): சாதாரண பங்குகளை விட வேறுபட்ட சொத்துக்களில் முதலீடு செய்ய இது வழிவகுக்கிறது.
4. இதில் உள்ள நன்மைகள் மற்றும் அபாயங்கள் (Risks)
நன்மை
- சிறு நிறுவனங்களுக்கு வாய்ப்பு: பங்கு சந்தையில் பட்டியலிட முடியாத சிறிய அல்லது புதிய நிறுவனங்கள் மூலதனத்தை (Capital) திரட்ட இது உதவுகிறது.
- நெகிழ்வுத்தன்மை: வர்த்தக விதிமுறைகள் இரு தரப்பினருக்கும் ஏற்றவாறு மாற்றி அமைக்கப்படலாம்.
அபாயம் (Risk)
- பணமாக்கல் (Liquidity): பங்கை வாங்கும்போது, அதை விற்பதற்கு தேவையான வாங்குபவர் கிடைக்காமல் போகலாம். இது பணத்தை நீண்ட காலம் முடக்கிவிடக்கூடும்.
- தகவல் பற்றாக்குறை: இந்த நிறுவனங்களின் நிதிநிலை அறிக்கைகள் பெரிய நிறுவனங்களை போல அவ்வளவு துல்லியமாக இருக்காது. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் ஏமாற்றப்படும் வாய்ப்புகள் உண்டு.
- விலை மாற்றம் (Volatility): மிக குறைந்த எண்ணிக்கையிலான வர்த்தகம் நடப்பதால், சிறிய பரிவர்த்தனை கூட பங்குகளின் விலையை கடுமையாக உயர்த்தவோ அல்லது குறைக்கவோ செய்யும்.
5. இந்தியாவில் OTC மற்றும் OTCEI
இந்தியாவில் 1990-களில் OTCEI (Over-The-Counter Exchange of India) என்ற அமைப்பு உருவாக்கப்பட்டது. சிறிய நிறுவனங்கள் மூலதனத்தை திரட்ட இது உருவாக்கப்பட்டது. இருப்பினும், காலப்போக்கில் NSE மற்றும் BSE-யின் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றத்தால், இந்த தனிப்பட்ட அமைப்பின் தேவை குறைந்துவிட்டது. தற்போது, OTC வர்த்தகம் என்பது பெரும்பாலும் தரகர்கள் மற்றும் தனியார் பரிவர்த்தனைகள் மூலம் மட்டுமே நடைபெறுகிறது.
| வேற்றுமை | பங்கு சந்தை (Exchange) | OTC சந்தை |
| மைய இடம் | NSE, BSE போன்ற குறிப்பிட்ட தளம் உண்டு. | குறிப்பிட்ட இடம் இல்லை; கணினி அல்லது போன் மூலம் நடக்கும். |
| பட்டியலிடுதல் | கடுமையான விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டு பட்டியலிடப்படும். | குறைவான விதிமுறைகள்; பட்டியலிடப்படாத (Unlisted) பங்குகள். |
| வெளிப்படைத்தன்மை | விலை மற்றும் வர்த்தக விவரங்கள் அனைவருக்கும் தெரியும். | இரண்டு தரப்பினருக்கு இடையே நடப்பதால் ரகசியம் காக்கப்படலாம். |
| நிறுவனங்கள் | பெரிய மற்றும் பிரபலமான நிறுவனங்கள். | சிறிய நிறுவனங்கள் அல்லது இன்னும் வளர்ச்சியடையாத நிறுவனங்கள். |
6. புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கான அறிவுரை
இந்த வகை சந்தையில் நுழைய விரும்பினால், பின்வரும் நடைமுறைகளை பின்பற்றவும்:
- ஆராய்ச்சி: நிறுவனத்தின் நிர்வாகம், அவர்களின் தொழில், எதிர்கால திட்டங்கள் குறித்து ஆழமான ஆய்வு செய்தல்.
- அதிக ஆபத்து: முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவில் மிக சிறிய பகுதியை மட்டுமே இத்தகைய பங்குகளில் முதலீட்டை மேற்க்கொள்வது. மொத்த பணத்தையும் இதில் முதலீடு செய்வது ஆபத்தானது.
- நிபுணத்துவ ஆலோசனை: பங்கு சந்தை ஆலோசகரின் உதவியுடன் செயல்படுவது பாதுகாப்பானது.
சுருக்கமாக: பெரிய நிறுவனத்தின் பங்கை வாங்கினால் அது Exchange வர்த்தகம். அதுவே சந்தையில் பட்டியலிடப்படாத புதிய அல்லது சிறிய நிறுவனத்தின் பங்கை நேரடியாக வாங்கினால் அது OTC வர்த்தகம்.
ஓவர் த கவுண்ட்டர் சந்தை என்பது ஒரு கத்தி முனையில் நடப்பது போன்றது. இது மிகப்பெரிய லாபத்தை ஈட்டித்தரும் வாய்ப்புகளை வழங்கினாலும், முறையான புரிதல் இல்லாமல் நுழைவது பெரிய இழப்பிற்கு வழிவகுக்கும். தொடக்க நிலையில் இருப்பவர்கள் முதலில் பெரிய மற்றும் நிலைப்புத்தன்மை கொண்ட பங்குகளில் முதலீடு செய்து, சந்தையை புரிந்து கொண்ட பிறகு இத்தகைய சவாலான சந்தைகளுக்குள் நுழைவதே சிறந்தது.
.png)
கருத்துகள்
கருத்துரையிடுக